MEMAHAMI HUBUNGAN LNG DAN GAS GLOBAL

Apakah itu LNG dan bagaimana ia dihasilkan?

Gas Asli Cecair (LNG) ialah gas asli—terutamanya metana (CH₄)—yang telah disejukkan kepada kira-kira -162°C (-260°F) untuk mengubahnya menjadi keadaan cecair. Proses ini mengurangkan volumnya kira-kira 600 kali ganda, menjadikannya lebih mudah dan lebih menjimatkan kos untuk mengangkut merentasi jarak jauh di mana saluran paip tidak dapat dilaksanakan.

Proses pengeluaran LNG melibatkan beberapa peringkat:

• Pengeluaran: Gas asli diekstrak daripada takungan bawah tanah melalui operasi penggerudian.
• Pemprosesan: Gas mentah menjalani penulenan untuk membuang kekotoran seperti air, karbon dioksida, sebatian sulfur dan beberapa hidrokarbon yang lebih berat.
• Pencairan: Gas asli yang bersih disejukkan melalui satu siri kitaran mampatan dan pengembangan dalam loji pencairan (juga dipanggil kereta api LNG) sehingga ia menjadi cecair kriogenik.
• Penyimpanan dan Pengangkutan: LNG disimpan dalam tangki bertebat dan diangkut melalui pembawa LNG yang direka khas. Kapal ini boleh menyimpan LNG dengan selamat pada suhu kriogenik pada jarak yang jauh.
• Penggasan semula: Apabila tiba di negara pengguna, LNG ditukar semula kepada gas di terminal pengegasan semula dan disuntik ke dalam rangkaian saluran paip domestik untuk digunakan.

Teknologi LNG telah dibangunkan pada awal abad ke-20, tetapi ia mendapat penggunaan komersial yang ketara bermula pada tahun 1960-an. Sejak itu, ia telah menjadi komponen penting dalam perdagangan tenaga global, membolehkan gas dihantar merentasi lautan, sama seperti minyak mentah atau arang batu.

Kelebihan LNG terletak pada fleksibiliti dan jangkauannya. Tidak seperti gas saluran paip, LNG tidak dihadkan oleh geopolitik atau geografi. Ciri ini membolehkan negara pengeksport melayani pelbagai pasaran dan memberikan negara pengimport akses kepada pelbagai sumber bekalan.

Negara pengeksport LNG yang terkenal termasuk Qatar, Amerika Syarikat, Australia dan Rusia. Dari segi permintaan, pasaran utama termasuk Jepun, Korea Selatan, China dan pelbagai negara di Kesatuan Eropah. Memandangkan keselamatan tenaga dan peralihan kepada bahan api yang lebih bersih menjadi semakin penting, LNG memainkan peranan yang lebih penting dalam dasar tenaga global.

Ringkasnya, LNG ialah teknologi transformatif yang membolehkan pemampatan, pengangkutan dan pengegasan semula gas asli, menjadikannya komoditi yang boleh didagangkan secara global. Pengeluaran dan pengedarannya bergantung pada infrastruktur yang kompleks, tetapi nilai strategiknya dalam meningkatkan keselamatan tenaga dan kepelbagaian bekalan diiktiraf secara meluas.

Bagaimana LNG membolehkan perdagangan gas global

LNG telah membentuk semula perdagangan gas global dengan ketara dengan memperkenalkan fleksibiliti, integrasi pasaran dan keselamatan bekalan. Walaupun gas saluran paip bergantung pada laluan tetap dan perjanjian dua hala jangka panjang, LNG memperkasakan negara untuk mengambil bahagian dalam ekonomi gas global yang lebih dinamik dan pelbagai.

Terdapat beberapa cara LNG membolehkan perdagangan gas antarabangsa:

1. Kepelbagaian Bekalan

LNG menawarkan akses negara pengimport kepada portfolio pembekal yang lebih luas. Negara-negara Eropah, misalnya, telah meningkatkan import LNG untuk mengurangkan pergantungan kepada pembekal saluran paip yang dominan seperti Rusia. LNG membenarkan kepelbagaian bukan sahaja mengikut negara sumber tetapi juga oleh pemilikan huluan dan struktur pasaran.

2. Fleksibiliti Penghantaran

Pasaran LNG merangkumi kedua-dua kontrak jangka panjang dan transaksi spot. Spot LNG—bahagian pasaran yang semakin meningkat—membolehkan pembeli memperoleh kargo LNG dalam notis singkat berdasarkan harga dan permintaan pasaran semasa. Fleksibiliti ini amat berfaedah semasa lonjakan permintaan bermusim atau gangguan bekalan.

3. Peluang Arbitraj

Pembeli dan penjual boleh mengeksploitasi perbezaan harga antara pasaran gas serantau. Sebagai contoh, jika harga LNG lebih tinggi di Asia berbanding Eropah, penjual boleh mengubah hala kargo ke arah timur untuk memanfaatkan margin yang menggalakkan. Mekanisme arbitraj ini membantu mengimbangi pasaran dan melancarkan turun naik harga merentas wilayah.

4. Pembangunan Infrastruktur

Lonjakan dalam perdagangan LNG global telah membawa kepada pelaburan yang besar dalam terminal eksport, kemudahan pengegasan semula dan FSRU (Floating Storage Regasification Units). Pasaran sedang pesat membangun semakin menggunakan FSRU modular sebagai pintu masuk yang menjimatkan kos ke dalam pasaran LNG.

5. Integrasi Pasaran Terpencil

Negara tanpa sambungan saluran paip gas—seperti negara kepulauan atau wilayah terkurung daratan—boleh mendapatkan LNG untuk memenuhi permintaan tenaga. Filipina, Bangladesh dan beberapa negara Caribbean sedang menggunakan LNG untuk menjana kuasa dan menyokong industri.

6. Keselamatan Tenaga Dipertingkat

LNG menyumbang kepada keselamatan tenaga negara dengan menyediakan pilihan sandaran strategik. Semasa peristiwa krisis—seperti ribut musim sejuk yang melampau, ketegangan politik atau kegagalan saluran paip—kargo LNG boleh berfungsi sebagai hentian penting untuk memastikan bekalan gas tidak terganggu.

Menurut Kesatuan Gas Antarabangsa (IGU), perdagangan LNG global mencapai kira-kira 400 juta tan pada 2022, dengan lebih 50 negara mengambil bahagian sebagai pembeli atau penjual. Kecairan dan ketelusan yang semakin meningkat dalam pasaran LNG mendorong penumpuan antara hab gas serantau—seperti Henry Hub (AS), TTF (Belanda) dan JKM (Japan Korea Marker).

Selain itu, hab gas menggunakan mekanisme pengindeksan yang mencerminkan dinamik LNG global. Ini termasuk formula harga hibrid yang menggabungkan kontrak berkaitan minyak, harga pasaran spot dan penanda aras serantau. Pengharmonian ini menyumbang kepada kemunculan pasaran gas global bersepadu.

Pada dasarnya, LNG merapatkan jurang antara bekalan dan permintaan merentas sempadan, mengubah gas asli daripada komoditi serantau kepada global. Pembangunan infrastruktur LNG dan rangka kerja komersil memupuk landskap tenaga global yang saling berkaitan yang lebih responsif kepada anjakan ekonomi, alam sekitar dan geopolitik.

Cara LNG global mengalir memaut pasaran

Peningkatan kecairan dan kerumitan aliran LNG global telah menambatkan pasaran gas serantau yang diskret sebelum ini ke dalam sistem global yang lebih saling berkaitan dan responsif. Tidak seperti minyak, yang telah lama memegang harga global dan penjajaran perdagangan, gas asli secara tradisinya dikekang oleh infrastruktur saluran paip. LNG sedang menukar model itu.

Terdapat beberapa dimensi yang melaluinya aliran LNG menyatukan pasaran gas global:

1. Saling Bergantung Harga

Aliran LNG global membolehkan satu bentuk penularan harga antara pasaran serantau. Apabila kargo LNG dialihkan semula disebabkan harga spot yang lebih tinggi di satu rantau (cth., Asia semasa musim sejuk), kesan kekurangan dan peningkatan permintaan di rantau lain (cth., Eropah) menyebabkan bekalan diperketatkan dan pergerakan harga menaik. Oleh itu, acara serantau mempengaruhi penanda aras global dengan lebih mudah.

Pautan ini terbukti semasa krisis tenaga 2021-2022 apabila permintaan LNG Asia yang tinggi dan persaingan dengan Eropah menaikkan harga penanda aras seperti TTF Belanda dan NBP UK. Aliran LNG global menghantar turun naik secara global.

2. Kapasiti Pengangkutan dan Penghantaran

Fleksibiliti perdagangan LNG bergantung pada kapasiti penghantaran yang tersedia. Armada global pembawa LNG telah berkembang dengan pesat, tetapi gangguan seperti saluran tersumbat atau kekurangan kapal boleh menjejaskan jadual penghantaran dan kos pengangkutan. Pembolehubah logistik ini menambah kerumitan dan menyelaraskan gelagat pasaran apabila peniaga secara kolektif bertindak balas terhadap kesesakan atau peluang logistik.

3. Kesesakan Infrastruktur

Titik tercekik seperti Terusan Panama dan Suez mempengaruhi corak perdagangan LNG. Kekangan bermusim di terminal regasifikasi atau kelewatan di kemudahan pemuatan menjejaskan ketersediaan LNG. Peniaga sering menukar kargo atau mengubah hala penghantaran untuk mengelakkan kelewatan, seterusnya menghubungkan dinamik serantau bersama-sama.

4. Struktur Kontrak

Kontrak LNG moden selalunya termasuk klausa fleksibiliti destinasi, membolehkan kargo dialihkan ke pasaran yang berbeza. Fleksibiliti ini telah mewujudkan pasaran spot LNG global yang serupa dengan minyak mentah, membolehkan sistem gas negara bertindak balas secara lebih dinamik kepada kejutan luaran atau peluang arbitraj.

5. Lindung Nilai dan Instrumen Kewangan

Pertumbuhan derivatif kewangan yang dikaitkan dengan penanda aras LNG dan gas memupuk integrasi pasaran yang lebih baik. Kontrak niaga hadapan, swap dan pilihan pada platform seperti ICE atau CME membolehkan pedagang melindung nilai pendedahan LNG merentasi pelbagai hab. Pembiayaan ini meningkatkan korelasi harga dan menyumbang kepada persekitaran harga yang bersatu.

6. Peranan dalam Peralihan Tenaga

Ketika negara menyahkarbon, LNG menyediakan jambatan peralihan daripada arang batu dan minyak kepada bahan api rendah pelepasan. Peranannya dalam penjanaan kuasa, pemanasan dan bahan suapan industri memastikan kerjasama dan pelaburan merentas sempadan. Aliran LNG global menghubungkan perjalanan penyahkarbonan ini merentas negara, menyelaraskan pasaran dengan matlamat kemampanan bersama.

Dengan kemajuan teknologi—termasuk pengeluaran LNG Terapung, bunkering dan LNG berskala kecil—pasaran menjadi lebih tangkas. Malah Afrika dan Amerika Latin, yang pernah menjadi pinggiran kepada pasaran gas global, semakin terkenal sebagai pengeluar dan pengguna. Peluasan ini menjalin lagi jalinan kesalinghubungan global.

Akhir sekali, kemunculan analitik data masa nyata dan AI dalam platform dagangan LNG meningkatkan ketelusan pasaran dan mengurangkan ketinggalan arbitraj. Peniaga dan pembuat dasar kini boleh membuat keputusan yang lebih cepat dan berdasarkan data sebagai tindak balas kepada peristiwa global, sekali gus mempercepatkan pergerakan bersama pasaran.

Ringkasnya, aliran LNG global berfungsi sebagai arteri dalam sistem gas yang semakin global. Dengan menghubungkan rantaian bekalan, struktur harga, logistik dan rangka kerja dasar, LNG memainkan peranan penting dalam menggabungkan pelbagai pasaran serantau ke dalam rangkaian tenaga global yang padu.