BEKALAN DAN PERMINTAAN NIKEL: PEMACU PASARAN UTAMA

Permintaan Nikel dalam Kenderaan Elektrik

Peningkatan kenderaan elektrik (EV) telah memberi kesan ketara kepada permintaan nikel global, menjadikan pembuatan bateri EV sebagai pemacu pasaran yang kritikal. Nikel ialah komponen utama dalam bateri litium-ion, terutamanya dalam kimia seperti Nickel-Cobalt-Manganese (NCM) dan Nickel-Cobalt-Aluminium (NCA), yang kedua-duanya memerlukan nikel Kelas 1 ketulenan tinggi untuk meningkatkan ketumpatan dan prestasi tenaga.

Memandangkan negara komited untuk penyahkarbonan dan industri automotif beralih daripada enjin pembakaran dalaman kepada EV, permintaan untuk katod kaya nikel meningkat dengan pesat. Pengilang mengutamakan jenis bateri dengan kandungan nikel yang lebih tinggi untuk mencapai julat yang lebih panjang dan pengecasan yang lebih pantas, mengurangkan pergantungan pada alternatif yang lebih mahal dan sensitif geopolitik seperti kobalt.

Menurut Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA), jualan EV meningkat lebih daripada empat kali ganda dari 2019 hingga 2023. Pertumbuhan ini telah meletakkan tekanan struktur ke atas pasaran nikel, dengan permintaan nikel gred bateri diramalkan akan mengatasi bekalan dalam masa terdekat. Pembuat kereta seperti Tesla dan Volkswagen telah memperoleh perjanjian bekalan jangka panjang dengan pelombong untuk menjamin akses kepada nikel gred bateri, menyerlahkan kepentingan strategik logam dalam rantaian bekalan EV.

Selain itu, beberapa kerajaan telah menggubal dasar perindustrian yang menggalakkan pengeluaran EV domestik dan keupayaan pembuatan bateri, mengukuhkan lagi peranan nikel dalam peralihan tenaga. Sebagai contoh, Akta Pengurangan Inflasi A.S. menyediakan insentif untuk mendapatkan bahan bateri di dalam negara atau daripada rakan kongsi perdagangan bebas, yang mempengaruhi aliran perdagangan nikel global.

Walau bagaimanapun, terdapat risiko. Nikel yang diperlukan untuk EV mesti memenuhi piawaian ketulenan yang ketat, dan hanya sebilangan terhad pengeluar di seluruh dunia boleh membekalkan gred ini. Operasi perlombongan tradisional selalunya memerlukan kapasiti penapisan tambahan untuk memenuhi permintaan, menimbulkan cabaran alam sekitar dan kewangan. Selain itu, kimia bateri yang sedang berkembang—seperti lithium iron phosphate (LFP), yang tidak mengandungi nikel—boleh mengimbangi sebahagian permintaan masa hadapan jika diterima pakai secara lebih meluas di luar China.

Ringkasnya, penggunaan EV yang semakin pantas di seluruh dunia sedang membentuk semula struktur permintaan pasaran nikel. Walaupun prospek pertumbuhan kekal kukuh, dinamik masa hadapan akan bergantung pada inovasi teknologi, persekitaran kawal selia dan kadar penembusan EV secara global.

Nikel dalam Pengeluaran Keluli Tahan Karat

Lama sebelum kenderaan elektrik meningkatkan profilnya, pasaran utama nikel ialah pembuatan keluli tahan karat. Segmen ini terus mewakili bahagian terbesar penggunaan nikel global, menyumbang kira-kira 65–70% daripada jumlah penggunaan. Rintangan kakisan dan sifat meningkatkan kekuatan nikel menjadikannya elemen pengaloian kritikal dalam keluli tahan karat austenit, digunakan secara meluas dalam industri pembinaan, pengangkutan dan pembuatan.

Permintaan untuk keluli tahan karat, dan dengan lanjutan nikel, berkait rapat dengan kitaran ekonomi. Ledakan pembinaan, perbelanjaan infrastruktur dan aktiviti perindustrian terutamanya dalam pasaran baru muncul seperti India, Indonesia dan China, mempengaruhi dinamik penggunaan dengan ketara. Memandangkan ekonomi China telah berkembang, begitu juga dengan pengeluaran kelulinya, menjadikannya pengguna nikel terbesar di dunia.

Pengeluaran keluli tahan karat China—terutama gred 300 siri, yang mengandungi antara 8% hingga 10.5% nikel—telah mengekalkan pertumbuhan permintaan nikel selama lebih sedekad. Baru-baru ini, Indonesia juga telah muncul sebagai pemain utama, dengan pelaburan besar dalam hab pengeluaran keluli nikel-ke-karat bersepadu. Perkembangan ini bukan sahaja mengalihkan pusat pengeluaran global tetapi juga mewujudkan gelung permintaan dalaman yang menyerap keluaran nikel domestik.

Walau bagaimanapun, keluli tahan karat kebanyakannya serasi dengan feronikel gred rendah dan besi babi nikel (NPI), yang boleh dihasilkan pada kos yang lebih rendah berbanding dengan nikel gred bateri Kelas 1. Ini telah menimbulkan percabangan pasaran yang kompleks, dengan dua kelas harga utama: satu untuk logam bateri yang ditapis dan satu lagi untuk segmen keluli gred rendah.

Kemajuan teknologi juga telah meningkatkan kebolehkitar semula keluli tahan karat, memperkenalkan nikel sekunder ke dalam pasaran. Keluli tahan karat yang dikitar semula kini mewakili bahagian rantaian bekalan yang tidak remeh, membantu mengimbangi sedikit permintaan untuk nikel yang dilombong. Namun memandangkan had ketulenannya, nikel sekunder kurang relevan untuk aplikasi bateri.

Walaupun EV mendapat perhatian, sektor keluli tahan karat kekal sebagai pengguna nikel yang penting dan stabil. Saiz dan konsistensi sejarahnya memberikan tumpuan kepada pasaran, walaupun teknologi baharu memperkenalkan turun naik tambahan. Melangkah ke hadapan, projek mega infrastruktur dan peralihan tenaga bersih—seperti pemasangan solar dan angin—juga dijangka mengekalkan permintaan kukuh bagi komponen keluli tahan karat yang mengandungi nikel.

Kepekatan dan Risiko dalam Bekalan Nikel

Kepentingan strategik Nikel yang semakin meningkat telah memberi tumpuan kepada rantaian bekalannya, yang menghadapi beberapa cabaran termasuk penumpuan geografi, turun naik pasaran dan kekangan alam sekitar. Bekalan nikel global adalah terhad dan sangat tertumpu, menimbulkan risiko kepada inisiatif peralihan tenaga bergantung pada input bahan selamat.

Indonesia dan Filipina mendominasi perlombongan nikel global. Sehingga 2023, Indonesia menyumbang lebih daripada 40% daripada bekalan nikel global, diikuti oleh Filipina dengan kira-kira 10%. Penumpuan ini menimbulkan kebimbangan tentang daya tahan rantaian bekalan, terutamanya di tengah-tengah ketidaktentuan geopolitik, larangan eksport dan peralihan kawal selia.

Keputusan Indonesia pada 2020 untuk mengharamkan eksport bijih nikel yang belum diproses telah mengganggu pasaran global. Walaupun hasratnya adalah untuk menggalakkan pembangunan peleburan tempatan dan perindustrian nilai tambah, ia juga menekankan kerapuhan pergantungan pengeluar-pengguna. Sejak itu, Indonesia telah membina kapasiti penapisan dan meningkatkan rantaian nilai, muncul bukan sahaja sebagai pembekal bijih utama tetapi juga pemproses pertengahan dan hab bateri yang berpotensi.

Selain pengeluaran bijih, kapasiti pemprosesan juga masih terhad. Lebih separuh daripada bekalan global adalah gred nikel yang lebih rendah, seperti feronikel atau NPI, yang tidak sesuai untuk kegunaan bateri tanpa penapisan tambahan. Pelaburan ke dalam teknologi penapisan baharu—seperti larut lesap asid tekanan tinggi (HPAL)—berjanji untuk memajukan pengeluaran nikel gred bateri tetapi datang dengan kos yang ketara dan pertimbangan alam sekitar.

Satu lagi cabaran dari segi bekalan ialah penelitian ESG. Perlombongan nikel, terutamanya di negara membangun tropika, boleh menyebabkan penebangan hutan, pencemaran air, dan anjakan komuniti jika tidak dikawal dengan baik. Pihak berkepentingan semakin menuntut kebolehkesanan dan akauntabiliti alam sekitar, menekan pengeluar untuk mengamalkan amalan yang lebih bertanggungjawab sambil berpotensi mengurangkan kadar kelulusan projek.

Dari segi kewangan, pasaran nikel telah menyaksikan kenaikan harga dan terkehel—paling terkenal pada Mac 2022, apabila tekanan singkat di London Metal Exchange (LME) menyebabkan harga meningkat dua kali ganda dalam beberapa jam. Episod sedemikian menyerlahkan risiko penumpuan bukan sahaja dalam bekalan fizikal tetapi juga struktur pasaran kewangan yang menyokong perdagangan nikel.

Melihat ke hadapan, untuk memastikan bekalan berdaya tahan, negara Barat dan pembuat kereta mempelbagaikan sumber, membiayai projek penerokaan di Kanada, Australia dan Afrika. Perkongsian strategik, dasar penyimpanan dan mekanisme harga yang telus muncul sebagai alat untuk mengurangkan risiko penumpuan. Inisiatif penyetempatan rantaian bekalan juga sedang dijalankan untuk menyokong keperluan pembuatan bateri domestik, terutamanya di A.S. dan EU.

Peranan kritikal nikel dalam masa depan tenaga bersih menjadikan menangani risiko bekalan menjadi penting bagi kerajaan dan industri. Memastikan rantaian bekalan yang seimbang, pelbagai dan mampan akan menentukan kadar peralihan tenaga boleh diteruskan.