KEGELINCIRAN DALAM DAGANGAN: MAKSUDNYA DAN CARA MENGURANGKANNYA

Apakah Slippage dalam Perdagangan?

Kegelinciran dalam perdagangan berlaku apabila pesanan dilaksanakan pada harga yang berbeza daripada yang dijangkakan oleh pedagang. Ia adalah fenomena biasa dalam kedua-dua pasaran forex dan saham, terutamanya semasa tempoh turun naik yang tinggi atau kecairan rendah. Gelinciran boleh sama ada positif atau negatif bergantung pada arah pergerakan harga terhadap harga yang dijangkakan.

Sebagai contoh, jika seorang peniaga menetapkan pesanan beli pada £100 untuk saham, tetapi pesanan itu dilaksanakan pada £101 disebabkan perubahan harga yang pantas, kegelinciran ialah -£1. Sebaliknya, jika pesanan diisi pada £99, kegelinciran adalah positif, dan peniaga mendapat manfaat. Sama ada cara, harga pelaksanaan menyimpang daripada jangkaan awal.

Mengapa Gelinciran Berlaku?

Kegelinciran timbul terutamanya atas tiga sebab:

• Kemeruapan Pasaran: Turun naik harga yang pantas semasa acara berita atau pendedahan ekonomi boleh menyebabkan kelewatan dalam pelaksanaan pesanan dan percanggahan harga.
• Kekangan Kecairan: Jika tidak terdapat pembeli atau penjual yang mencukupi pada tahap harga yang diingini, pesanan itu beralih ke harga terbaik yang tersedia seterusnya, menyebabkan kegelinciran.
• Jenis Pesanan Digunakan: Pesanan pasaran lebih terdedah kepada tergelincir kerana mereka mengutamakan kelajuan berbanding harga. Hadkan pesanan, sementara itu, kurangkan gelinciran tetapi membawa risiko tidak dilaksanakan.

Jenis Gelinciran

Terdapat dua jenis gelinciran utama:

• Kegelinciran Positif: Apabila perdagangan dilaksanakan pada harga yang lebih baik daripada yang dijangkakan. Contohnya, pesanan beli yang diisi pada harga yang lebih rendah daripada yang dijangkakan.
• Kegelinciran Negatif: Apabila harga yang diterima lebih buruk daripada jangkaan, membawa kepada kos yang lebih tinggi untuk pembelian atau keuntungan yang lebih rendah untuk jualan.

Pasaran Mana Yang Paling Terjejas?

Slippage adalah lebih biasa dalam pasaran dengan perubahan harga yang pantas atau kecairan yang lebih rendah. Ini termasuk:

• Pertukaran Asing (Forex): Kegelinciran adalah kerap disebabkan oleh sifat global dan aktiviti perdagangan yang berterusan dalam pasaran forex.
• Ekuiti: Terutamanya saham bermodal sederhana hingga kecil dengan volum yang lebih rendah boleh menunjukkan kegelinciran yang lebih tinggi.
• Mata wang kripto: Aset yang tidak menentu ini selalunya datang dengan pergerakan harga yang tidak menentu dan kecairan terhad pada bursa tertentu.

Memahami pasaran dan keadaan dagangan adalah kunci dalam menjangkakan potensi kejadian tergelincir.

Bagaimana Slippage Diukur?

Slippage diukur dengan mengira perbezaan antara harga pelaksanaan yang dimaksudkan dan harga isian sebenar. Ini boleh dinyatakan dalam mata, pip (dalam forex), atau hanya dalam istilah kewangan. Broker kadangkala menyediakan laporan gelinciran atau menunjukkan harga yang dilaksanakan berbanding harga yang diminta dalam pengesahan perdagangan.

Cara Meminimumkan Risiko Gelinciran

Walaupun kegelinciran tidak dapat dihapuskan sepenuhnya, terdapat strategi berkesan yang boleh digunakan peniaga untuk mengurangkan kemungkinan dan kesannya dengan ketara. Melaksanakan pengurusan pesanan yang teliti dan memilih keadaan dagangan yang optimum adalah aspek penting dalam pengurangan gelinciran.

1. Gunakan Pesanan Had

Salah satu cara paling berkesan untuk mengurangkan gelinciran adalah dengan menggunakan had pesanan dan bukannya pesanan pasaran. Pesanan had menentukan harga maksimum yang anda sanggup bayar untuk pesanan beli atau harga minimum yang anda sanggup terima untuk pesanan jual, menghalang pelaksanaan pada harga yang buruk.

Walau bagaimanapun, terdapat pertukaran — pesanan anda mungkin tidak dilaksanakan sama sekali jika pasaran tidak mencapai harga had yang anda tetapkan. Risiko bukan pelaksanaan ini mesti diimbangi dengan potensi kos kegelinciran melalui pesanan pasaran.

2. Berdagang Semasa Waktu Kecairan Puncak

Pemasaan dagangan anda secara strategik boleh membantu mengurangkan gelinciran. Pasaran cenderung mempunyai lebih banyak kecairan pada waktu tertentu — contohnya, pertindihan sesi dagangan London dan New York dalam pasaran forex atau semasa waktu pasaran saham biasa di bursa utama.

• Untuk peniaga forex, tetingkap 13:00 – 17:00 GMT biasanya menawarkan kecairan tertinggi.
• Ekuiti menunjukkan kecairan tertinggi sejurus selepas pasaran dibuka dan pada jam terakhir dagangan.

Berdagang semasa tempoh mudah tunai yang tinggi memastikan tebaran bida-tanya yang lebih sempit dan pelaksanaan pesanan yang lebih pantas dan tepat, mengurangkan ruang untuk gelinciran.

3. Elakkan Berdagang Sekitar Acara Berita Utama

Pengumuman makroekonomi, laporan pendapatan dan peristiwa geopolitik sering menyebabkan perubahan pasaran yang besar, meningkatkan risiko kegelinciran.

Contoh peristiwa berimpak tinggi termasuk:

• Keputusan kadar faedah bank pusat
• Laporan gaji bukan ladang (NFP)
• Pengumuman Inflasi dan KDNK

Pedagang boleh merujuk kalendar ekonomi untuk mengelakkan tempoh ini melainkan mereka terlibat secara khusus dalam strategi dagangan berita yang faktor risiko kegelinciran.

4. Pilih Broker Boleh Dipercayai

Pilihan broker anda boleh memberi kesan ketara pada tahap gelinciran yang anda alami. Cari broker dengan:

• Habaran yang ketat dan kelajuan pelaksanaan yang kompetitif
• Infrastruktur perdagangan kependaman rendah
• Akses pasaran langsung atau model pelaksanaan ECN

Menyemak dasar pelaksanaan broker dan ulasan pengguna boleh membantu menentukan keberkesanannya dalam meminimumkan gelinciran.

5. Laksanakan Pesanan Henti Rugi dan Ambil Untung Dengan Bijak

Jika strategi anda melibatkan pesanan henti rugi, tetapkan pesanan itu pada tahap wajar yang menyumbang kepada potensi gelinciran semasa momen yang tidak menentu. Pesanan henti akan dilaksanakan apabila pesanan pasaran dicetuskan dan kegelinciran yang berlebihan boleh berlaku jika diletakkan terlalu hampir dengan paras harga semasa semasa tempoh mudah tunai yang rendah.

6. Gunakan Jenis Pesanan Lanjutan atau Algoritma Dagangan

Banyak platform kini menawarkan jenis pesanan lanjutan seperti had henti dan hentian mengekor atau menyediakan akses kepada algoritma dagangan. Alat ini membantu mengehadkan risiko pelaksanaan dan mengoptimumkan mata masuk dan keluar perdagangan.

Sistem perdagangan automatik juga boleh membuat dan mengurus pesanan dengan lebih cepat daripada pelaksanaan manual, mengurangkan kegelinciran berkaitan ketinggalan terutamanya dalam pasaran frekuensi tinggi.

7. Pantau Prestasi Rangkaian dan Sistem

Peniaga runcit harus memastikan persediaan dagangan mereka termasuk sambungan internet yang stabil dan perkakasan pantas. Kelewatan atau kelewatan sistem boleh menyebabkan dagangan terlepas atau pesanan diisi pada harga yang tidak menguntungkan — yang sebenarnya merupakan bentuk kegelinciran teknikal.

Menggunakan Pelayan Peribadi Maya (VPS) berhampiran pusat data broker ialah satu lagi kaedah berkesan untuk mengurangkan kependaman, terutamanya dalam persekitaran dagangan algoritma atau berkelajuan tinggi.

Kesan Slippage pada Strategi

Slippage, walaupun selalunya halus dalam perdagangan individu, boleh memberi kesan jangka panjang yang bermakna pada keuntungan strategi perdagangan. Ia menjadi sangat kritikal dalam strategi yang bergantung pada pelaksanaan frekuensi tinggi, margin yang ketat atau kemasukan dan keluar pantas. Memahami cara slippage berinteraksi dengan pelan dagangan keseluruhan anda adalah penting untuk pengurusan risiko.

Prestasi Portfolio dan Gelinciran

Dari masa ke masa, kegelinciran kumulatif boleh menghakis pulangan tahunan anda, terutamanya jika anda kerap berdagang. Contohnya, jika setiap dagangan mengalami kemerosotan sebanyak 0.1% dan anda melaksanakan 300 dagangan setiap tahun, ini menghasilkan potensi kos sebanyak 30% berbanding modal yang digunakan.

Untuk mengurangkan, adalah penting untuk membina andaian gelinciran ke dalam model prestasi portfolio. Ini memastikan pandangan yang lebih realistik bagi jangkaan pulangan dan pengeluaran, tidak termasuk pengisian yang ideal.

Ujian Balik dan Pengoptimuman

Apabila menguji balik strategi automatik atau sistematik, peniaga sering tersilap menganggap pelaksanaan perdagangan yang sempurna pada harga yang tepat. Pada hakikatnya, kos kegelinciran dan transaksi harus diambil kira dalam model ujian belakang untuk mendapatkan metrik prestasi yang sah.

Ujian belakang yang teguh harus merangkumi pembolehubah seperti:

• Purata kegelinciran sejarah berdasarkan tahap turun naik
• Selang atau kelewatan pelaksanaan broker
• Simulasi pergerakan saiz tanda berdasarkan kecairan

Alat seperti simulasi Monte Carlo dan ujian pengoptimuman berjalan ke hadapan yang menggabungkan gelinciran memberikan ramalan prestasi yang lebih tepat.

Kesan pada Nisbah Risiko-Ganjaran

Kegelinciran boleh memutarbelitkan nisbah risiko-ganjaran yang dijangkakan. Sebagai contoh, jika strategi menyasarkan nisbah ganjaran-kepada-risiko 2:1 bagi setiap dagangan, dan kegelinciran secara konsisten mengurangkan bahagian ganjaran, nisbah itu turun lebih hampir kepada 1.5:1 atau lebih rendah, mengubah jangkaan prestasi dengan ketara.

Untuk mengatasinya, peniaga boleh sama ada meluaskan tahap keuntungan sasaran atau mengurangkan risiko setiap dagangan untuk mengekalkan nisbah yang diingini sambil mengambil kira potensi margin gelinciran.

Strategi Lebih Mudah Tergelincir

Sesetengah strategi dagangan lebih sensitif terhadap kegelinciran berbanding yang lain:

• Scalping: Memandangkan scalper bergantung pada pergerakan harga yang kecil, walaupun gelinciran kecil boleh menghapuskan margin keuntungan yang dimaksudkan.
• Perdagangan Berasaskan Berita: Kemeruapan yang tinggi menjadikan pelaksanaan pesanan tidak menentu dan mudah tergelincir.
• Perdagangan Frekuensi Tinggi (HFT): Kelajuan adalah kritikal dan kelewatan mikrosaat boleh bermakna gelinciran dan kerugian yang teruk.

Strategi dagangan arah aliran jangka panjang atau dagangan kedudukan cenderung kurang terjejas, kerana kesan beberapa pip atau mata sering diserap dalam pergerakan pasaran yang lebih besar.

Mengurangkan Kegelinciran Tahap Strategi

Untuk meminimumkan kegelinciran pada tahap strategi, pertimbangkan perkara berikut:

• Bina penimbal realistik dalam penilaian risiko
• Uji dengan tahap kegelinciran yang diandaikan berbeza
• Elakkan terlalu mengoptimumkan strategi berdasarkan pengisian sempurna sejarah

Pendekatan terbaik ialah penilaian yang jujur ​​dan konservatif tentang cara pasaran benar-benar berfungsi, menerima bahawa geseran dunia sebenar seperti tergelincir wujud dan merancang dengan sewajarnya.

Ringkasnya, walaupun kegelinciran adalah bahagian yang tidak dapat dielakkan dalam penglibatan pasaran yang aktif, memahami nuansanya dan membina perlindungan terlebih dahulu ke dalam kedua-dua pelaksanaan dan logik strategi boleh membantu peniaga menavigasi kesannya dengan cekap.