GAMBARAN KESELURUHAN FTSE 100 DAN PERBANDINGAN PASARAN AS

Apakah Indeks FTSE 100?

FTSE 100, sering dirujuk sebagai "Footsie", ialah indeks saham penanda aras yang mewakili 100 syarikat terbesar yang disenaraikan di Bursa Saham London (LSE) mengikut permodalan pasaran. Indeks ini telah dilancarkan pada 3 Januari 1984 dan diselenggara oleh FTSE Russell, anak syarikat Kumpulan Bursa Saham London.

FTSE 100 berfungsi sebagai penunjuk utama kesihatan kewangan dan prestasi syarikat besar tersenarai di UK. Walaupun syarikat konstituen disenaraikan di UK, banyak yang beroperasi secara global dan memperoleh sebahagian besar pendapatan mereka daripada pasaran antarabangsa.

Komponen Utama FTSE 100

Komposisi FTSE 100 disemak setiap suku tahun—pada bulan Mac, Jun, September dan Disember—untuk memastikan ia mencerminkan syarikat UK terbesar semasa mengikut had pasaran. Kemasukan dan keluar adalah berdasarkan nilai pasaran semata-mata, dan proses itu memastikan bahawa indeks kekal sebagai perwakilan 100 firma teratas di LSE.

FTSE 100 merangkumi syarikat merentasi pelbagai sektor, walaupun ia adalah wajaran tinggi dalam industri tertentu. Sektor utama dan contoh syarikat perwakilan termasuk:

• Tenaga: BP, Shell
• Kewangan: HSBC, Barclays, Lloyds
• Barang Pengguna: Unilever, Diageo
• Penjagaan kesihatan: AstraZeneca, GSK
• Perlombongan: Rio Tinto, Anglo American

Petimbangan dan Kaedah FTSE 100

FTSE 100 ialah indeks berwajaran permodalan, bermakna syarikat yang mempunyai permodalan pasaran yang lebih besar mempunyai kesan yang lebih besar terhadap pergerakan indeks. Permodalan pasaran dikira sebagai harga saham didarab dengan bilangan saham tertunggak. Untuk menghalang satu syarikat daripada mendominasi, peraturan pengehadan boleh digunakan di bawah syarat tertentu.

Mata Wang dan Pendedahan Global

Memandangkan banyak konstituen FTSE 100 memperoleh sebahagian besar daripada hasil mereka dari luar negara, indeks dipengaruhi dengan ketara oleh turun naik dalam nilai pound British. Pound yang lebih lemah sering membawa kepada keuntungan dalam FTSE 100, kerana pendapatan asing diterjemahkan kepada pendapatan sterling yang lebih tinggi untuk firma multinasional.

Siapa yang Menjejaki FTSE 100?

FTSE 100 diikuti secara meluas oleh pelabur institusi dan individu sebagai kayu pengukur untuk prestasi ekuiti bermodal besar yang tersenarai di UK. Pelbagai produk pelaburan, termasuk dana dagangan bursa (ETF) dan dana indeks, adalah berdasarkan FTSE 100, yang membenarkan pendedahan pasif kepada pasaran UK.

FTSE 100 lwn. Indeks FTSE Lain

Walaupun FTSE 100 paling banyak mendapat perhatian, ia adalah sebahagian daripada set indeks yang lebih luas. Ini termasuk:

• FTSE 250: Syarikat UK sederhana
• FTSE 350: Gabungan FTSE 100 dan FTSE 250
• FTSE All-Share: Mewakili lebih 600 syarikat yang disenaraikan di LSE

Bersama-sama, indeks ini memberikan pandangan yang lebih komprehensif tentang pasaran saham UK yang lebih luas.

Bagaimanakah FTSE 100 Berbeza daripada Indeks AS?

Walaupun FTSE 100 sering dibandingkan dengan indeks utama AS seperti S&P 500 dan Nasdaq Composite, beberapa perbezaan menjadikan tingkah laku dan prestasinya berbeza dari semasa ke semasa. Perbezaan ini timbul terutamanya daripada variasi dalam komposisi sektor, pendedahan ekonomi, kesan mata wang dan sentimen pasaran.

Komposisi Sektor

Solekan sektoral ialah sebab asas mengapa FTSE 100 berkelakuan berbeza daripada rakan sejawatannya di AS. FTSE 100 sangat berwajaran ke arah sektor "ekonomi lama", termasuk:

• Tenaga
• Perlombongan dan Komoditi
• Perkhidmatan Perbankan dan Kewangan
• Staples Pengguna

Sebaliknya, indeks AS—terutamanya Nasdaq—didominasi oleh syarikat teknologi seperti Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon dan Meta.

Akibatnya, FTSE 100 mungkin berprestasi rendah semasa pasaran kenaikan didorong teknologi dan mengatasi prestasi semasa tempoh di mana saham komoditi, tenaga atau nilai mendahului.

Pendedahan Hasil Global

Tujuh puluh peratus atau lebih daripada hasil syarikat FTSE 100 selalunya datang daripada sumber bukan UK. Ini berbeza dengan ketara daripada S&P 500, yang memperoleh kira-kira 60% hasil daripada pasaran domestik AS. Jejak hasil global ini menjadikan FTSE 100 sangat sensitif terhadap permintaan antarabangsa, dinamik perdagangan dan pergerakan mata wang.

Sensitiviti Mata Wang

Turun naik mata wang ialah satu lagi faktor pembezaan. Memandangkan banyak firma FTSE 100 melaporkan pendapatan dalam mata wang asing tetapi berdagang dalam GBP, pergerakan pertukaran asing mempunyai kesan yang ketara. Sebagai contoh, paun susut nilai sering meningkatkan prestasi FTSE 100, sementara ia boleh memberi kesan yang lebih diredam atau songsang pada S&P 500.

Perbezaan Penilaian

Secara sejarah, FTSE 100 telah didagangkan pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) yang lebih rendah berbanding indeks AS, menjadikannya agak memainkan nilai. Diskaun penilaian ini boleh menarik pelabur fokus nilai dan mencerminkan perbezaan struktur dalam jangkaan pertumbuhan antara ekuiti UK dan AS.

Hasil Dividen

FTSE 100 umumnya menawarkan hasil dividen yang lebih tinggi berbanding indeks AS. Firma UK, terutamanya dalam tenaga, perlombongan dan kewangan, cenderung untuk mengagihkan bahagian pendapatan yang lebih tinggi kepada pemegang saham. Ini menjadikan FTSE 100 pilihan yang menarik untuk pelabur berorientasikan pendapatan.

Dasar Monetari dan Kadar Faedah

Indeks ini juga dipengaruhi oleh dasar monetari Bank of England, ramalan inflasi dan keputusan kadar faedah. Ini boleh menyimpang dengan ketara daripada pendirian Rizab Persekutuan AS, memberi kesan kepada prestasi pasaran ekuiti dalam arah yang berbeza.

Asas dan Sentimen Pelabur

Perbezaan budaya dan tingkah laku dalam kalangan pelabur di UK dan AS juga memainkan peranan. Pasaran UK cenderung untuk menarik lebih banyak peruntukan modal konservatif dan mempunyai budaya pelaburan pendapatan yang telah lama wujud. Pasaran AS, sebaliknya, biasanya lebih didorong oleh naratif pertumbuhan dan strategi pelaburan berasaskan momentum.

Mengapa FTSE 100 Bergerak Secara Berbeza?

Perbezaan dalam tingkah laku antara FTSE 100 dan setara AS tidak disengajakan. Ia dibentuk oleh faktor sejarah, struktur dan makroekonomi yang mengawal jangkaan pelabur, prestasi sektor dan penilaian pasaran.

Pendedahan kepada Sektor Pertahanan

Penumpuan berat FTSE 100 dalam sektor pertahanan—seperti bahan asas pengguna, utiliti, farmaseutikal dan pengeluar komoditi—bermaksud ia kurang sensitif terhadap kitaran ekonomi dan lebih berkemungkinan bertahan semasa kemelesetan. Indeks AS, dengan teknologi dan orientasi pertumbuhannya, mungkin meningkat lebih pantas semasa pemulihan tetapi mengalami penurunan yang lebih mendalam semasa pembetulan.

Cabaran Brexit dan Domestik

Risiko politik dan ekonomi khusus UK, terutamanya selepas Brexit, telah memperkenalkan lapisan ketidakpastian yang menjejaskan penilaian dan keyakinan pelabur. Faktor-faktor ini boleh menyekat prestasi firma tersenarai di UK dan mengubah persepsi risiko walaupun pasaran global menaik.

Inflasi dan Sensitiviti Komoditi

FTSE 100 sering mendapat manfaat semasa tempoh inflasi atau ledakan komoditi. Memandangkan pergantungannya pada tenaga, perlombongan dan bahan asas, harga komoditi yang tinggi cenderung untuk meningkatkan ramalan pendapatan untuk banyak juzuk indeks. Sebaliknya, inflasi yang tinggi boleh memberi kesan negatif kepada indeks AS yang dikuasai teknologi dengan menaikkan kadar diskaun untuk pendapatan masa hadapan.

Sensitiviti Kadar Faedah

Sektor penjanaan pendapatan menguasai FTSE 100, dan ini bermakna kadar faedah mempunyai peranan penting dalam menentukan harga ekuiti. Kadar faedah yang meningkat biasanya bertindak sebagai halangan bagi syarikat ini dengan meningkatkan kos pembayaran hutang mereka dan mengurangkan daya tarikan pulangan dividen berbanding hasil bon.

Corak Prestasi Jangka Panjang

Sepanjang dekad yang lalu, FTSE 100 telah menunjukkan prestasi rendah indeks utama AS, sebahagian besarnya disebabkan oleh kekurangan pendedahan kepada firma teknologi pertumbuhan tinggi. Walau bagaimanapun, semasa tempoh ketidaktentuan makro global atau inflasi yang tinggi, indeks itu boleh mengatasi prestasi pasaran AS disebabkan kecondongan nilainya dan pendedahan kepada komoditi dan syarikat multinasional.

Kesan Pendapatan Global lwn Domestik

Oleh kerana asas hasil antarabangsanya, FTSE 100 bertindak sebagai indeks separa global dan bukannya gambaran murni ekonomi British. Perbezaan ini bermakna bahawa peristiwa kewangan global—bermula daripada krisis geopolitik kepada peralihan dalam perdagangan antarabangsa—boleh memacu indeks dalam cara yang kelihatan berlawanan dengan intuitif berbanding dengan tajuk utama ekonomi tempatan.

Persepsi Pelabur dan Aliran ESG

Persepsi terhadap tadbir urus korporat UK, piawaian ESG dan naratif kemampanan turut mempengaruhi kedudukan pelabur. Dorongan ke arah penyahkarbonan dan inovasi teknologi baru-baru ini telah menyebabkan pelabur global memihak kepada indeks pertumbuhan AS dan Eropah secara tidak seimbang, mengetepikan ekuiti UK walaupun asasnya kukuh.

Kesimpulan: Menavigasi Nuansa FTSE 100

Akhirnya, FTSE 100 ialah indeks unik yang mencerminkan masa lalu industri UK, hubungan perniagaan global dan konteks makroekonomi semasa. Memahami sebab dan cara ia menyimpang daripada indeks saham AS boleh memberikan pelabur cerapan strategik tentang kepelbagaian global, pengurusan risiko dan jangkaan pulangan.

Sama ada digunakan sebagai komponen ekuiti teras atau peruntukan taktikal, FTSE 100 kekal sebagai alat kritikal bagi sesiapa sahaja yang mengemudi pasaran ekuiti antarabangsa.