Home » Pelaburan »

INDEKS DAX JERMAN DIJELASKAN

Fahami penanda aras pasaran saham Jerman dan peranannya dalam kewangan global.

Apakah itu Indeks DAX?

DAX, singkatan untuk Deutscher Aktienindex, ialah indeks pasaran saham utama Jerman. Ia terdiri daripada 40 syarikat saham mewah terbesar dan paling cair yang disenaraikan di Bursa Saham Frankfurt. Sebagai indeks penanda aras untuk ekuiti Jerman, DAX dianggap sebagai penunjuk utama untuk prestasi ekonomi Jerman dan penanda penting untuk kesihatan kewangan Kesatuan Eropah yang lebih luas.

Pada asalnya diperkenalkan pada 1 Julai 1988, DAX bermula dengan nilai asas 1,000 mata. Sepanjang beberapa dekad, ia telah berkembang menjadi salah satu indeks yang paling diikuti di Eropah, sama seperti Purata Perindustrian Dow Jones di Amerika Syarikat atau FTSE 100 di United Kingdom.

Indeks itu mengikut sejarah terdiri daripada 30 syarikat sehingga September 2021, apabila ia diperluaskan kepada 40 untuk meningkatkan kepelbagaian dan mencerminkan ekonomi moden Jerman dengan lebih baik. Syarikat ini merupakan peneraju dalam sektor seperti automotif, kimia, farmaseutikal, kejuruteraan industri dan perkhidmatan kewangan.

DAX ialah indeks prestasi, yang bermaksud ia dikira berdasarkan jumlah pulangan komponennya, termasuk dividen yang dilaburkan semula. Ini membezakannya daripada indeks harga, yang mengukur hanya perubahan harga saham konstituennya.

Dikendalikan oleh Deutsche Börse, salah satu organisasi pertukaran terbesar di dunia, DAX dikira setiap hari dagangan dari 9:00 pagi hingga 5:30 petang. CET, dengan nilai indikatif disediakan di luar waktu pasaran. Pengiraan masa nyata ini membantu pelabur dan penganalisis memantau sentimen dalam pasaran saham Jerman semasa dagangan berjalan.

DAX dianggap sebagai gambaran kukuh ekonomi berorientasikan eksport Jerman, yang banyak dipengaruhi oleh perdagangan global, pengeluaran perindustrian dan teknologi. Memandangkan kedudukan Jerman sebagai ekonomi terbesar Eropah mengikut KDNK, DAX juga memegang wajaran yang ketara di seluruh portfolio Eropah dan global.

Konstituen DAX yang terkenal termasuk:

  • Volkswagen AG – Pengeluar automotif
  • Siemens AG – Konglomerat industri dan kejuruteraan
  • Adidas AG – Syarikat pakaian sukan dan pakaian
  • Deutsche Bank AG – Institusi perbankan global
  • BASF SE – Pengeluar bahan kimia dan bahan

Bagi pelabur domestik dan antarabangsa, DAX menawarkan akses kepada firma di barisan hadapan dalam pembangunan perindustrian dan teknologi, di samping berfungsi sebagai penanda aras yang boleh diukur prestasi dana ekuiti Jerman dan Eropah yang lebih luas.

Ringkasnya, DAX ialah indeks ekuiti Jerman utama dan metrik penting yang digunakan oleh pelabur, penganalisis dan penggubal dasar untuk menilai kekuatan dan hala tuju sektor korporat Jerman serta prospek ekonominya.

Cara DAX Dibina

Pembinaan indeks DAX dikawal oleh peraturan yang ditubuhkan oleh Deutsche Börse, bertujuan untuk mengekalkan ketelusan, kecairan dan perkaitan dalam konteks Jerman dan global. Ia menggunakan metodologi pemilihan yang ketat untuk menentukan syarikat yang disertakan, cara mereka ditimbang dan apabila perubahan dibuat pada komposisi indeks.

DAX termasuk 40 syarikat Jerman yang dipilih berdasarkan gabungan permodalan pasaran terapung bebas dan volum buku pesanan—dua parameter utama yang mencerminkan saiz firma dan kecairan saham. Ini memastikan bahawa indeks kekal sebagai perwakilan yang adil bagi syarikat terbesar dan paling aktif didagangkan di Bursa Saham Frankfurt (Xetra).

Kriteria Kemasukan

Untuk layak untuk dimasukkan dalam DAX, syarikat mesti:

  • Disenaraikan dalam segmen Prime Standard Bursa Saham Frankfurt
  • Mempunyai ibu pejabat operasi atau pejabat berdaftar yang berkaitan di Jerman
  • Menunjukkan keuntungan yang berterusan melalui kriteria saringan kewangan (sejak 2021)
  • Terbitkan penyata kewangan teraudit secara kerap dan mematuhi keperluan tadbir urus korporat

Selain itu, untuk mengelakkan penguasaan oleh mana-mana entiti tunggal, wajaran setiap syarikat dalam DAX dihadkan pada 10%. Ini dicapai menggunakan kaedah permodalan pasaran pelarasan bebas apungan, yang menganggap hanya saham yang didagangkan secara terbuka sambil mengecualikan pegangan rapat yang tidak tersedia kepada pelabur.

Indeks disemak setiap suku tahun—Mac, Jun, September dan Disember—di mana syarikat boleh ditambah atau dialih keluar mengikut data terkini. Pengimbangan semula berkala ini membolehkan DAX mencerminkan perubahan dalam landskap ekonomi dan sentimen pelabur.

Komposisi Sektor

Walaupun DAX tidak menguatkuasakan kuota sektor, komposisi semasanya mencerminkan kekuatan ekonomi Jerman, dengan penumpuan tinggi firma dalam:

  • Kejuruteraan industri dan pembuatan
  • Pengeluaran dan inovasi automotif
  • Farmaseutikal dan sains hayat
  • Perkhidmatan kewangan dan profesional
  • Teknologi dan barangan pengguna

Taburan sektoral ini menambahkan lapisan kepelbagaian dalam indeks, walaupun sesetengah pengkritik berpendapat bahawa penguasaan Jerman dalam sektor perindustrian tradisional mungkin mengakibatkan kitaran, terutamanya semasa kemelesetan ekonomi global atau gangguan rantaian bekalan.

Kaedah Pengiraan Indeks

DAX dikira sebagai indeks jumlah pulangan, bermakna dividen yang diagihkan oleh syarikat komponen diandaikan dilaburkan semula dalam indeks itu sendiri. Metodologi ini memberikan gambaran yang lebih komprehensif tentang prestasi pelaburan jangka panjang berbanding indeks harga sahaja, yang tidak mengambil kira pembayaran dividen.

Formula tepat untuk nilai DAX termasuk pembahagi yang digunakan untuk mengekalkan kesinambungan dari semasa ke semasa walaupun tindakan korporat seperti pecahan saham, penggabungan atau peningkatan modal. Ia melaraskan pemberat indeks secara dinamik untuk mengelakkan herotan struktur.

Derivatif dan ETF

Beberapa produk kewangan adalah berdasarkan DAX, termasuk niaga hadapan, opsyen dan dana dagangan bursa (ETF). Instrumen ini membolehkan pelabur institusi dan runcit membuat spekulasi atau melindung nilai terhadap pergerakan dalam pasaran saham Jerman. Oleh itu, DAX mempunyai volum dagangan yang tinggi dalam produk derivatif pada platform seperti Eurex, menjadikannya antara indeks paling cair di seluruh dunia.

Kesimpulannya, metodologi pembinaan DAX menggabungkan kriteria kelayakan yang ketat, perwakilan sektor dan prinsip pengiraan yang mantap untuk memastikan ia kekal mewakili, boleh dilabur dan relevan dalam ekosistem kewangan yang sedang berkembang.

Pelaburan membolehkan anda mengembangkan kekayaan anda dari semasa ke semasa dengan meletakkan wang anda untuk digunakan dalam aset seperti saham, bon, dana, hartanah dan banyak lagi, tetapi ia sentiasa melibatkan risiko, termasuk turun naik pasaran, potensi kehilangan modal dan pulangan yang menghakis inflasi; kuncinya ialah melabur dengan strategi yang jelas, kepelbagaian yang betul dan hanya dengan modal yang tidak menjejaskan kestabilan kewangan anda.

Pelaburan membolehkan anda mengembangkan kekayaan anda dari semasa ke semasa dengan meletakkan wang anda untuk digunakan dalam aset seperti saham, bon, dana, hartanah dan banyak lagi, tetapi ia sentiasa melibatkan risiko, termasuk turun naik pasaran, potensi kehilangan modal dan pulangan yang menghakis inflasi; kuncinya ialah melabur dengan strategi yang jelas, kepelbagaian yang betul dan hanya dengan modal yang tidak menjejaskan kestabilan kewangan anda.

Mengapa DAX Penting Di Seluruh Dunia

DAX jauh lebih tinggi daripada indeks saham nasional Jerman. Ia berfungsi sebagai penanda aras utama dalam sistem kewangan global dan diawasi dengan teliti oleh pelabur, penggubal dasar dan media kewangan untuk pandangannya tentang arah aliran ekonomi antarabangsa, kesihatan korporat dan sentimen pasaran. Kepentingannya berpunca daripada beberapa faktor yang saling berkaitan yang meluaskan perkaitannya melangkaui sempadan Jerman.

Pengaruh Ekonomi Jerman

Sebagai ekonomi terbesar Eropah dan keempat terbesar di dunia mengikut KDNK nominal, Jerman memainkan peranan yang terlalu besar dalam membentuk dasar ekonomi dan perdagangan dalam EU dan seterusnya. DAX, dengan mewakili syarikat multinasional terkemuka Jerman, bertindak sebagai tingkap yang telus kepada prestasi ekonomi yang teguh dan berorientasikan eksport ini.

Syarikat DAX utama beroperasi di berbilang negara dan memperoleh aliran hasil yang ketara daripada pasaran luar negara. Contohnya:

  • BMW dan Mercedes-Benz menjual kenderaan secara global
  • Siemens dan SAP menyediakan penyelesaian industri dan teknologi merentas benua
  • Bayer memasarkan farmaseutikal dan produk pertanian di seluruh dunia

Akibatnya, prestasi DAX selalunya mencerminkan bukan sahaja kesihatan ekonomi Jerman tetapi juga dinamik permintaan global, kitaran komoditi dan risiko sistemik seperti ketegangan geopolitik.

Barometer untuk Pasaran Eropah

Dalam konteks Zon Euro, DAX berfungsi sebagai salah satu indeks yang paling penting kerana kecairannya, pendedahan antarabangsa dan kepelbagaian sektor. Pergerakan dalam DAX sering ditafsirkan sebagai isyarat tentang trajektori ekonomi Eropah yang lebih luas—menjadikannya sebagai titik rujukan bagi penganalisis yang menilai pertumbuhan, inflasi atau kestabilan kewangan dalam blok tersebut.

Pelaburan dan Peruntukan Aset

Pelbagai jenis produk kewangan Eropah dan global ditanda aras terhadap DAX. Sifat pulangan keseluruhan indeks menjadikannya menarik untuk pelabur institusi jangka panjang seperti dana pencen dan dana kekayaan negara. Selain itu, peningkatan pelaburan pasif telah membenamkan lagi DAX ke dalam portfolio ekuiti pelbagai negara dan strategi ETF global.

ETF seperti iShares Core DAX UCITS ETF atau Xtrackers DAX UCITS ETF membolehkan pelabur mendapat pendedahan kepada syarikat terkemuka Jerman dengan cekap, dengan kecairan tambahan dan kepelbagaian pendekatan indeks.

DAX dalam Berita Kewangan dan Sentimen Pasaran

Oleh kerana selang pengiraan pantas dan ketersediaan masa nyata, DAX kerap dilaporkan dalam saluran berita kewangan dan platform analitik pasaran. Pergerakan harian dalam DAX sering digunakan sebagai proksi untuk suasana pasaran saham Eropah—menyampaikan selera risiko, keyakinan pelabur atau berhati-hati berdasarkan keluaran makroekonomi.

Semasa episod pergolakan ekonomi—seperti pandemik COVID-19, krisis kewangan 2008 atau konflik Rusia-Ukraine—DAX sering menjadi tumpuan perhatian untuk menilai kerosakan dan meramalkan laluan pemulihan.

Perbandingan dengan Indeks Lain

Walaupun DAX terutamanya mewakili Jerman, ia juga kerap dibandingkan dengan indeks global seperti:

  • FTSE 100 (United Kingdom)
  • Purata Perindustrian Dow Jones dan S&P 500 (Amerika Syarikat)
  • CAC 40 (Perancis)
  • Nikkei 225 (Jepun)

Perbandingan ini membolehkan peserta pasaran menilai prestasi relatif merentas wilayah dan membuat keputusan pelaburan rentas sempadan yang termaklum. Ia juga menjadikan DAX sebagai sebahagian daripada dana penjejakan indeks global.

Ringkasnya, DAX bukan sekadar indeks domestik—ia adalah penunjuk kewangan global. Jangkauan antarabangsa konstituennya, peranannya sebagai penanda aras Eropah dan penglibatannya dalam pasaran derivatif menjadikan DAX sebagai alat kritikal untuk pelabur global yang mencari cerapan tentang momentum ekonomi, kepelbagaian dan penilaian risiko.

MELABUR SEKARANG >>