GAMBARAN KESELURUHAN INDEKS NIKKEI 225
Pengenalan kepada indeks Nikkei 225, tolok saham penanda aras Jepun, termasuk tujuan, komponen dan metodologinya.
Nikkei 225, juga dikenali sebagai Purata Saham Nikkei, ialah indeks ekuiti Jepun yang paling diiktiraf. Ia mewakili prestasi 225 syarikat besar yang didagangkan secara terbuka yang disenaraikan di Bursa Saham Tokyo (TSE). Pertama kali diterbitkan pada tahun 1950, Nikkei 225 biasanya digunakan sebagai pengukur bagi ekonomi Jepun dan sentimen pasaran saham, sama seperti bagaimana Purata Perindustrian Dow Jones berfungsi untuk Amerika Syarikat.
Nikkei 225 terdiri daripada syarikat daripada pelbagai industri, termasuk pembuatan, teknologi, farmaseutikal dan perkhidmatan kewangan. Syarikat utama yang sering dipaparkan dalam indeks termasuk gergasi multinasional seperti Toyota Motor Corporation, Sony Group Corporation dan SoftBank Group. Walaupun merupakan purata industri, indeks itu termasuk organisasi perkhidmatan, jenama pengguna, serta firma berkaitan teknologi, yang menawarkan gambaran luas ekonomi moden Jepun.
Dikekalkan dan dikira oleh Nikkei Inc., sebuah syarikat media terkemuka Jepun, indeks ini berfungsi sebagai alat penanda aras pelaburan dan rujukan dalam pasaran kewangan global. Tidak seperti indeks lain yang menggunakan metodologi berwajaran permodalan pasaran, Nikkei 225 menggunakan pendekatan wajaran harga, bermakna indeks memberikan wajaran yang lebih tinggi kepada saham dengan harga yang lebih tinggi, tanpa mengira nilai pasaran keseluruhan syarikat.
Syarikat yang termasuk dalam Nikkei 225 dipilih untuk mewakili keratan rentas firma terkemuka di seluruh landskap perindustrian Jepun. Sepanjang sejarahnya, Nikkei 225 telah mencerminkan keutamaan ekonomi Jepun yang berkembang, menyepadukan sektor baharu apabila ia semakin terkenal. Industri perwakilan termasuk teknologi, kereta, elektronik pengguna, telekomunikasi, farmaseutikal dan perkhidmatan kewangan.
Walaupun Nikkei 225 tidak mewakili keseluruhan pasaran ekuiti Jepun — yang merangkumi lebih daripada 3,700 syarikat di TSE — ia kekal sebagai salah satu penunjuk paling berpengaruh bagi prestasi kewangan dan korporat Jepun. Ia digunakan secara meluas oleh pelabur, penganalisis dan institusi di seluruh dunia untuk memantau arah aliran pasaran dan membimbing keputusan pelaburan di rantau Asia-Pasifik.
Nikkei 225 mengikut kaedah pengiraan berwajaran harga, menjajarkan lebih rapat dengan Purata Perindustrian Dow Jones tradisional berbanding indeks berwajaran permodalan moden seperti S&P 500 atau TOPIX (Indeks Harga Tokyo). Dalam struktur berwajaran harga, harga saham setiap konstituen menentukan kesannya ke atas indeks. Oleh itu, syarikat dengan harga saham yang lebih tinggi memberikan pengaruh yang lebih besar terhadap pergerakan indeks keseluruhan, tanpa mengira jumlah permodalan pasaran mereka.
Formula yang digunakan untuk pengiraan Nikkei 225 agak mudah:
- Nilai Indeks = (Jumlah Harga Saham Larasan) / Pembahagi
Pembahagi ialah angka berangka yang digunakan untuk mengekalkan kesinambungan indeks apabila konstituen diubah disebabkan oleh pecahan saham, penggabungan syarikat atau perubahan struktur lain. Ia memastikan bahawa tindakan korporat sedemikian tidak memesongkan nilai sejarah indeks, membolehkan penjejakan yang konsisten dari semasa ke semasa.
Pengiraan dilakukan setiap 15 saat semasa waktu dagangan di Bursa Saham Tokyo, memberikan gambaran hampir masa nyata prestasi pasaran. Satu implikasi penting daripada metodologi wajaran harga ialah saham berharga tinggi boleh mempengaruhi indeks secara tidak seimbang, walaupun pergerakannya tidak menggambarkan sentimen pasaran yang lebih luas.
Pendekatan ini mempunyai kedua-dua faedah dan kelemahan. Di satu pihak, ia memudahkan proses pengiraan dan mengekalkan kesinambungan sejarah. Sebaliknya, pengkritik berpendapat bahawa ia tidak menggambarkan dengan tepat jejak ekonomi firma yang lebih besar dengan harga saham yang lebih rendah. Sebagai contoh, syarikat gergasi teknologi dengan saham berharga rendah mungkin mempunyai berat indeks yang lebih rendah daripada syarikat yang lebih kecil dengan harga saham yang lebih tinggi.
Selain itu, penggunaan harga tidak diselaraskan bermakna indeks tidak mengambil kira dividen yang diterima oleh pelabur, tidak seperti jumlah indeks pulangan yang menggabungkan dividen yang dilaburkan semula. Ini boleh menjejaskan kebolehbandingan jangka panjang apabila menilai prestasi pelaburan. Walaupun terdapat keanehannya, Nikkei 225 kekal sangat dihormati kerana melakarkan perniagaan Jepun dan evolusi pasaran saham.
Nikkei 225 terdiri daripada 225 saham terpilih daripada segmen Pasaran Perdana Bursa Saham Tokyo, yang dahulunya dikenali sebagai Bahagian Pertama sebelum pembaharuan struktur pada 2022. Pemilihan ini bertujuan untuk memastikan keseimbangan sektor dan keterwakilan prestasi korporat Jepun, dan bukannya saiz pasaran tulen.
Proses pemilihan diuruskan oleh Nikkei Inc., yang menyemak komposisi indeks setiap tahun, biasanya pada bulan Oktober. Semakan menilai kelayakan setiap syarikat berdasarkan kecairan, perwakilan sektor dan kestabilan kewangan. Syarikat yang mempunyai volum dagangan terhad atau yang tidak cukup mewakili sektor mereka atau ekonomi yang lebih luas boleh diganti.
Apabila perubahan dibuat, peralihan dimaklumkan dengan jelas dan dilaksanakan dengan segera. Pelarasan mungkin berlaku disebabkan oleh beberapa acara korporat:
- Penggabungan atau pengambilalihan yang membawa kepada stok dinyahsenarai
- Kemerosotan yang ketara dalam metrik atau kecairan perniagaan
- Keputusan strategik untuk menggalakkan penyertaan industri yang lebih baharu
Dalam memilih pengganti, Nikkei Inc. menilai calon dari sudut kualitatif dan kuantitatif, mempertimbangkan keseimbangan sektor untuk memastikan kepelbagaian. Contohnya, syarikat daripada sektor baru muncul seperti automasi, e-dagang atau tenaga boleh diperbaharui mungkin ditambah untuk mencerminkan perubahan dalam ekonomi Jepun.
Walaupun bilangan juzuk yang tegar, landskap industri dalam indeks dilaraskan secara berkala. Proses pengimbangan semula juga mempertimbangkan kesan tindakan korporat, seperti pemecahan saham dan penawaran hak, yang boleh menjejaskan harga saham secara langsung. Pembahagi indeks kemudiannya ditentukur semula dengan sewajarnya, memastikan nilai indeks stabil dan setanding dari segi sejarah.
Nikkei 225 mengekalkan ketelusan dalam metodologinya dan kerap menerbitkan laporan dan kemas kini yang memperincikan sebarang perubahan. Kemas kini ini diperhatikan dengan teliti oleh pengurus dana indeks, ETF dan pelabur institusi yang mencari penjajaran dengan penanda aras untuk tujuan penjejakan atau ramalan.
Menjadi indeks warisan yang beroperasi selama lebih 70 tahun, Nikkei 225 terus menyesuaikan diri dengan perubahan ekonomi sambil berpegang pada metodologi pengiraannya yang tersendiri. Gabungan tradisi dan utiliti data masa nyata menjadikannya ruji untuk mentafsir hala tuju kewangan dan kesihatan korporat Jepun.
