PASARAN, HAD DAN PESANAN HENTI DIJELASKAN

Apakah Pesanan Pasaran?

pesanan pasaran ialah jenis pesanan dagangan yang paling mudah. Apabila anda membuat pesanan pasaran untuk membeli atau menjual sekuriti, ia dilaksanakan serta-merta pada harga terbaik yang tersedia di pasaran. Pesanan jenis ini mengutamakan kelajuan berbanding harga dan sering digemari oleh peniaga yang memerlukan pelaksanaan segera.

Sebagai contoh, jika anda berhasrat untuk membeli 100 saham saham XYZ, pesanan pasaran akan membelinya pada harga permintaan semasa daripada penjual yang bersedia – tidak kira berapa harga itu pada masa pelaksanaan.

Ciri-ciri Utama Pesanan Pasaran:

• Kelajuan: Dilaksanakan serta-merta setelah pesanan sampai ke bursa.
• Perlaksanaan Harga: Berdasarkan harga pasaran semasa yang tersedia.
• Risiko Kegelinciran: Harga akhir mungkin berbeza-beza semasa pasaran tidak menentu atau jika pesanan adalah untuk jumlah saham yang besar.
• Tiada Jaminan Harga Tepat: Tidak seperti pesanan had, pesanan pasaran tidak membenarkan peniaga menetapkan harga pilihan.

Bila Menggunakan Pesanan Pasaran:

• Apabila pelaksanaan pantas adalah lebih penting daripada ketepatan harga.
• Dalam pasaran yang sangat cair di mana percanggahan harga adalah minimum.
• Apabila berdagang kuantiti kecil yang tidak mungkin menggerakkan pasaran dengan ketara.
• Semasa waktu dagangan biasa untuk mengelakkan jurang antara harga bida dan permintaan.

Walaupun mudah, pesanan pasaran memerlukan kesedaran tentang tebaran bida-tanya semasa dan turun naik pasaran. Ia sesuai dalam pasaran stabil dengan kecairan yang tinggi di mana harga tidak mungkin berubah secara mendadak antara penempatan pesanan dan pelaksanaan.

Pesanan pasaran boleh menjadi lebih berisiko dalam pasaran yang bergerak pantas, tidak cair atau selepas waktu kerja, di mana spread yang luas dan volum dagangan yang rendah boleh membawa kepada harga yang kurang menguntungkan.

Pelabur yang menggunakan pesanan pasaran juga harus berhati-hati semasa pengumuman syarikat, laporan pendapatan atau peristiwa makroekonomi, yang kesemuanya boleh mencetuskan pergerakan harga yang mendadak.

Ringkasnya, pesanan pasaran digunakan sebaik-baiknya apabila kepastian pelaksanaan diutamakan berbanding kawalan harga – pertimbangan utama untuk peniaga harian atau pelabur bertindak balas terhadap perkembangan pasaran segera.

Apakah Pesanan Had?

Pesanan had membolehkan pelabur menentukan harga maksimum yang mereka sanggup bayar semasa membeli, atau harga minimum yang mereka sanggup terima apabila menjual. Jenis pesanan ini memberikan peniaga kawalan yang lebih besar ke atas harga pelaksanaan, walaupun ia tidak menjamin pelaksanaan serta-merta—atau sebarang pelaksanaan sama sekali.

Sebagai contoh, jika saham XYZ didagangkan pada £102 dan anda menetapkan pesanan had belian pada £100, pesanan anda hanya akan diisi jika harga pasaran jatuh kepada £100 atau lebih rendah.

Ciri-ciri Utama Pesanan Had:

• Kawalan Harga: Membenarkan pedagang menetapkan harga pelaksanaan tertentu.
• Pelaksanaan adalah Bersyarat: Pesanan hanya akan dilaksanakan apabila pasaran mencapai harga yang ditentukan.
• Tiada Slippage: Peniaga mengelak daripada menyelesaikan harga yang lebih teruk daripada had.
• Mungkin Tidak Diisi: Jika harga tidak memenuhi had, pesanan tetap dibuka atau tamat tempoh tidak diisi.

Bila Menggunakan Pesanan Had:

• Apabila mencari harga pembelian atau jualan tertentu.
• Untuk melindungi daripada turun naik dan kegelinciran pasaran yang berlebihan.
• Jika anda berdagang sekuriti tidak cair dengan spread bid-ask yang luas.
• Untuk mengautomasikan kemasukan atau keluar sasaran tanpa memantau pasaran secara berterusan.

Pesanan had sering digunakan oleh pelabur dengan strategi yang jelas atau harga sasaran dalam fikiran. Ia menyediakan alat penting untuk pengurusan risiko dan pelaburan yang berdisiplin, terutamanya dalam sekuriti yang kurang cair atau lebih tidak menentu di mana pergerakan harga tidak dapat diramalkan.

Selain itu, pesanan had boleh ditetapkan dengan arahan masa berkuat kuasa yang berbeza, seperti:

• Pesanan Harian: Tamat tempoh secara automatik pada penghujung hari dagangan jika tidak diisi.
• Baik Sehingga Dibatalkan (GTC): Kekal aktif sehingga dibatalkan oleh pelabur atau dilaksanakan.

Dengan mentakrifkan ambang harga yang boleh diterima, pelabur yang menggunakan pesanan had boleh mengelakkan terlebih bayar apabila membeli atau menerima tawaran rendah semasa menjual. Walau bagaimanapun, kerana pelaksanaan tidak dijamin, peniaga sedemikian mesti kekal selesa dengan kemungkinan bahawa pasaran mungkin tidak akan mencapai titik harga yang mereka kehendaki, menyebabkan pesanan terisi atau tidak diisi sebahagiannya.

Akhirnya, pesanan had adalah paling bermanfaat apabila disiplin harga dan perancangan perdagangan melebihi keperluan untuk segera.

Apakah itu Perintah Henti?

pesanan henti, sering dirujuk sebagai pesanan henti rugi, ialah arahan bersyarat yang hanya menjadi aktif sebagai pesanan pasaran sebaik sahaja ambang harga yang ditentukan – harga hentian – dicapai. Ia digunakan terutamanya untuk mengehadkan kerugian atau melindungi keuntungan pada sekuriti.

Sebagai contoh, jika anda memiliki saham saham ABC yang kini didagangkan pada £50 dan ingin mengehadkan kerugian, anda mungkin menetapkan pesanan henti pada £45. Sekiranya stok jatuh kepada atau di bawah £45, pesanan henti anda akan mencetuskan dan menjual stok pada harga yang tersedia seterusnya sebagai pesanan pasaran.

Ciri-ciri Utama Henti Pesanan:

• Dicetuskan oleh Pergerakan Harga: Pesanan akan diaktifkan sebaik sahaja stok mencapai harga berhenti.
• Menjadi Pesanan Pasaran: Selepas pengaktifan, perdagangan dilaksanakan pada harga pasaran semasa.
• Digunakan Terutamanya untuk Mengehadkan Kerugian: Bertindak sebagai perlindungan terhadap pergerakan harga menurun.
• Potensi untuk Gelinciran: Dalam keadaan yang tidak menentu, harga jualan akhir mungkin lebih rendah daripada harga berhenti disebabkan peralihan pasaran yang pantas.

Bila Gunakan Hentikan Pesanan:

• Untuk melindungi daripada kerugian besar pada kedudukan panjang.
• Untuk keluar secara automatik daripada perdagangan tanpa campur tangan manual semasa penurunan mendadak.
• Apabila anda tidak dapat memantau pasaran secara berterusan.
• Untuk melindungi keuntungan dengan menetapkan pesanan henti di atas harga belian (mengikut henti rugi).

Arahan henti amat berguna untuk pengurusan risiko dan mengekalkan disiplin emosi. Ia membenarkan pelabur untuk menentukan awal titik keluar dan mengelakkan membuat keputusan yang tidak rasional semasa penurunan harga yang pantas.

Terdapat beberapa varian pesanan henti:

• Pesanan Henti Rugi: Menukar kepada jualan pasaran apabila harga jatuh di bawah paras pencetus.
• Pesanan Henti-Had: Menjadi pesanan had dan bukannya pesanan pasaran apabila dicetuskan, memberikan kawalan harga tetapi tiada jaminan pelaksanaan.
• Trailing Stop: Melaraskan harga hentian secara automatik dengan jumlah tetap di bawah harga pasaran, mengunci keuntungan apabila harga meningkat.

Walau bagaimanapun, pesanan henti membawa risiko – terutamanya dalam sekuriti yang didagangkan tipis atau tidak menentu, di mana harga pelaksanaan mungkin berbeza dengan ketara daripada ambang berhenti.

Ringkasnya, pesanan henti bertindak sebagai alat keluar perdagangan automatik yang sejajar dengan toleransi risiko pelabur. Walaupun ia menawarkan kemudahan dan perlindungan, ia berfungsi paling baik apabila ditetapkan dengan teliti, membenarkan turun naik yang dijangkakan tanpa mencetuskan lebih awal. Pelabur mesti memahami dinamik pelaksanaan untuk mengelakkan hasil yang tidak diingini yang berkaitan dengan jurang pasaran dan kekurangan kecairan.