SAHAM DEFENSIF DIJELASKAN DAN APABILA IA BERSINAR

Stok defensif mewakili saham syarikat yang menyediakan barangan dan perkhidmatan penting, tanpa mengira keadaan ekonomi. Sektor ini biasanya termasuk utiliti, penjagaan kesihatan, keperluan pengguna (seperti makanan dan produk isi rumah), dan kadangkala telekomunikasi. Oleh kerana orang ramai terus berbelanja untuk keperluan ini walaupun dalam masa yang sukar, saham defensif sering memaparkan pulangan yang lebih konsisten dan turun naik yang lebih rendah daripada saham kitaran.

Berbeza dengan saham kitaran, yang naik dan turun mengikut arah aliran ekonomi, saham defensif kurang dipengaruhi oleh kitaran ekonomi. Pelabur cenderung untuk melihat syarikat-syarikat ini sebagai tempat selamat semasa kegawatan, memandangkan permintaan yang stabil dan aliran tunai yang konsisten. Sebagai contoh, tidak kira sama ada ekonomi berkembang atau goyah, pengguna berkemungkinan membeli ubat gigi, membayar bil elektrik dan membeli ubat di kaunter.

Ciri-ciri utama saham defensif termasuk:

• Pendapatan stabil: Firma ini biasanya melaporkan pendapatan dan dividen yang boleh diramalkan.Harga dan dividen yang rendah: turun naik kurang mendadak daripada pasaran yang lebih luas.
• Hasil dividen yang tinggi: Banyak syarikat defensif mempunyai tradisi mengeluarkan dividen yang boleh dipercayai kepada pemegang saham.
• Permintaan bukan kitaran: Mereka memenuhi keperluan asas, memastikan permintaan yang stabil di bawah kebanyakan senario ekonomi

& saham defensif yang popular. Gamble (staples pengguna), Johnson & Johnson (penjagaan kesihatan) dan Duke Energy (utiliti). Syarikat-syarikat ini beroperasi dalam sektor yang pengguna bergantung pada setiap hari, tanpa mengira penunjuk makroekonomi.

Pelabur sering memasukkan saham sedemikian dalam portfolio terpelbagai untuk menyediakan perlindungan menurun dan penjanaan pendapatan, terutamanya semasa tempoh ketidaktentuan ekonomi atau sentimen pelabur yang lemah. Bagi pesara atau mereka yang mencari aliran pendapatan yang stabil dengan risiko yang lebih rendah, ekuiti defensif memainkan peranan penting dalam mencapai pemeliharaan modal dan pulangan terlaras risiko.

Walaupun saham defensif menawarkan kestabilan, mereka mungkin berprestasi rendah dalam pasaran menaik di mana saham kitaran dan pertumbuhan mendapat manfaat daripada mengembangkan aktiviti ekonomi. Oleh itu, kekuatan utama mereka terletak pada melindungi portfolio semasa kemelesetan, dan bukannya menangkap keuntungan besar dalam fasa kenaikan harga.

Secara keseluruhan, saham defensif menarik minat pelabur yang mengelak risiko yang mencari turun naik yang berkurangan, pendapatan yang konsisten dan keselamatan relatif melalui keadaan ekonomi yang berbeza-beza.

Saham defensif cenderung mengatasi prestasi semasa fasa tertentu kitaran pasaran—terutamanya semasa tempoh penguncupan ekonomi, inflasi tinggi, ketidaktentuan geopolitik atau apabila keyakinan pelabur berkurangan. Ketahanan mereka dalam tempoh ini berakar umbi dalam sifat penting produk dan perkhidmatan yang mereka sediakan.

Semasa kemelesetan pasaran umum, sentimen pengguna lazimnya menjadi lemah, mendorong pengurangan perbelanjaan merentas kategori budi bicara. Walau bagaimanapun, permintaan untuk keperluan penting seperti makanan, penjagaan kesihatan, elektrik dan komunikasi asas kekal stabil. Syarikat yang mengeluarkan atau menghantar barangan dan perkhidmatan ini menikmati hasil dan keuntungan yang stabil, yang melindungi harga saham mereka daripada kemerosotan mendadak yang sering dikaitkan dengan lebih banyak sektor kitaran seperti teknologi, runcit mewah atau pembuatan kereta.

Sebab utama saham defensif cenderung bersinar semasa keadaan pasaran yang tidak menentu atau buruk termasuk:

model pendapatan yang tidak menentu:

perbelanjaan pengguna yang lazim, tanpa mengira tekanan makroekonomi yang lebih luas.
• Dasar dividen yang teguh: Banyak syarikat defensif membayar dividen walaupun dalam kemelesetan, menarik pelabur mencari pendapatan.
• Kaitan yang lebih rendah dengan kitaran ekonomi: Kerana sifat bukan kitaran mereka. lazimnya, saham defensif menurun semasa pasaran.
saham defensif menurun secara lazimnya.

Selain kemelesetan ekonomi, kitaran pengetatan bank pusat—yang dicirikan oleh kenaikan kadar faedah—juga boleh mencabar bagi kebanyakan ekuiti disebabkan kos pembiayaan yang lebih tinggi dan perbelanjaan pengguna yang lembap. Walau bagaimanapun, saham defensif dengan kunci kira-kira yang kukuh dan aliran tunai yang konsisten selalunya dilengkapi dengan lebih baik untuk bertahan dalam tempoh sensitif kadar.

Contoh prestasi mengatasi sejarah semasa kemelesetan termasuk Krisis Kewangan Global 2008 dan peringkat awal pandemik COVID-19 pada tahun 2020. Semasa kedua-dua peristiwa itu, sektor seperti penjagaan kesihatan dan pasaran pengguna merosot jauh berbanding indeks pasaran pengguna yang lebih luas dan lebih rendah daripada modal pasaran yang lebih luas. memperoleh bahagian pasaran dalam keadaan tertentu.

Tambahan pula, semasa tempoh inflasi, syarikat yang mempunyai kuasa harga—biasa dalam sektor pertahanan—boleh menaikkan harga tanpa mengurangkan permintaan pengguna dengan ketara. Ini menjadikan margin mereka lebih berdaya tahan dan menyokong prestasi saham.

Pelabur institusi dan pengurus aset juga cenderung untuk meningkatkan peruntukan mereka kepada saham pertahanan semasa pergerakan penerbangan ke keselamatan. Dalam keadaan ini, prestasi mantap ekuiti defensif menjadi alat untuk mengekalkan modal sambil memantau isyarat makroekonomi untuk kemasukan ke dalam aset berisiko lebih tinggi.

Walau bagaimanapun, prestasi mengatasi adalah kontekstual. Saham pertahanan mungkin ketinggalan semasa pemulihan ekonomi apabila modal beralih dengan pantas ke dalam sektor kitaran atau berorientasikan pertumbuhan. Oleh itu, memahami kitaran pasaran dan petunjuk makroekonomi adalah penting apabila menyengetkan portfolio ke arah aset defensif.

Secara keseluruhan, prestasi mengatasi saham defensif paling ketara dalam persekitaran yang ditandai dengan pertumbuhan rendah, penghindaran risiko yang tinggi, tekanan makroekonomi atau pengetatan monetari.